券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)发字有几画，发字有几画五行什么较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也(yě)在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商(shāng)或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券(quàn)商(shāng)整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度(dù)归母净利排(pái)名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优(yōu)秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的(de)有2家券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为(wèi)负值(zhí)，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利(lì)与营收均(jūn)出现(xiàn)下(xià)滑(huá)，公司(sī)一季(jì)报显示，报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券(q发字有几画，发字有几画五行什么uàn)商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增(zēng)速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足(zú)亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下(xià)滑幅(fú)度(dù)较(jiào)大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十(shí)券商(shāng)分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高(gāo)的增速(sù)杀入营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而(ér)被(bèi)挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务(发字有几画，发字有几画五行什么wù)驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投(tóu)资(zī)业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能力(lì)，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国(guó)金证券(quàn)业绩核心因素(sù)，一(yī)季(jì)度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完(wán)成再(zài)融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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