今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也(y杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介ě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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